Полезное:

Как заработать и сберечь деньги

Почему компании выкупают свои акции?

Почему компании выкупают свои акции?

Основная причина, по которой компании выкупают свои акции, заключается в переходе денежных средств от работающих секторов и инвестиций в новые отрасли или для расширения компании. Выкупы акций становятся все более частыми и это вполне здоровое явление в нынешней экономике.

Когда нет инвестиционных возможностей, такие действия предлагают выход на требуемые нормы доходности, управление денежными средствами возвращается акционерам, которые, впоследствии, могут найти инвестиции, которые отвечают их требованиям. Когда компания выкупает собственные акции стоит вспомнить о теории М. Дженсена о свободном денежном потоке.

Акционеры и руководство могут иметь и другие причины для того, чтобы выкупить свои акции:

· Изменение относительного равновесия акционеров между теми, кто отказывается продать свои акции компании по причинам управления (то есть для того, чтобы увеличить свой процент владения) и тех, кто согласится продать часть своих акций, но надеется, что на уровне выше их рыночной стоимости. Так недавно произошло с Peugeot.

· По налоговым причинам, так как это часто менее дорогостоящий вариант для акционеров для получения наличных денег в виде выкупа акций, чем в виде дивидендов;

· Чтобы отправить положительный сигнал, то есть, то, что руководство рассматривает компанию недооцененной. Выкуп акций увеличивает стоимость оставшихся акций. Учитывая недавние события на рынке акций, это может быть очень сильным стимулом, таким как прочистка канализации в случае затора.

· Кредитное плечо от долгов, для соответствующих налоговых льгот. Это не очень убедительная мотивация, так как она игнорирует тот факт, что долговые и долевые обязательства увеличиваются после выкупа акций. Налоговая льгота часто является иллюзорной, тем более, что компания теряет некоторую финансовую гибкость.

· Готовится определенный резерв акций, которые будут использоваться в дальнейшем для опционов или в качестве валюты для приобретения.

· Сглаживание колебаний цены акций в случае внутренних или внешних негативных факторов.

Вывод для инвестора или кредитора: выкуп акций снижает платежеспособность компании и, следовательно, увеличивает его риски потери значительной части вложений или инвестиций.

*

Мир финансов
Добавить в:
Полезные статьи
Архив записей